暗号通貨投資のバイブル - Alan T. Norman страница 2.

国の政府は、国民のための全商品・サ–ビスの主な顧客です。つまり最大の雇用者の一人なのです。また、道路、住宅、病院、学校など建設の最大の顧客でもあります。これは、特定の国のGDPの大部分を占めています。したがって、政府は国民の生活を確保し、年金および社会的給付を支払います。これらの資金はすべて、通貨を発行し、政府に融資することができる中央銀行から出てきます。

量的緩和と呼ばれる政策は、かつて米国で実施され、その後ヨ–ロッパや日本にまで広がりました。この出来事により、世界の通貨量は大幅に増加しましたが、ドルの購買力は過去100年間で95%減少しています。この傾向は続いています。 お金が多くなれば、価値は下がるのです。

それぞれの通貨でインフレが発生することを覚えておくことが重要です。これは、ある期間にわたる通貨の下落を示しています。言い換えれば、インフレはお金の循環の速度です。国の経済には、人々がロ–ンを利用して返済するという独自の循環があります。

これらのロ–ンに言及しない訳にはいきませんね。米国では、ロ–ンの金利は平均1%です。過去には長くゼロ水準に留まっていた期間がありました。中央銀行は通貨を発行して金融資産を買い、その結果、貧しい人は貧しいまま、金融資産・株式・不動産などを所有していた人は恒常的に利益を上げました。それが危機のたびに貧困層がさらに貧しく、富裕層がより金持ちになる理由です。これらのプロセスは、非常に強力な人口の階層化をもたらすのです。しかし、悲しいかな、経済はこのように機能しており、多くの金融アナリストが述べているように、私たちは一種の行き止まりに近づいています。これらすべては、中央銀行がその機能にうまく対応していないことを示しています。

そこで人々は、お金の価値を維持するため、代わりの方法はないかと探し始めました。増えないまでも、少なくとも失うことはない方法を。それが、多くの人が金・債券・株式などに投資している理由です。同時に、インタ–ネットの登場で経済が急速に発展し始めたため、人々はもはや物理的な形でお金を保持する必要がない、ということにも気づきました。そして、電子マネ–の概念が浮上したのです。

ビットコインのようなデジタル通貨を作るという考えは完全に新しいものではありません。それでも、ビットコインと他のタイプのデジタルマネ–との間には違いがあります。PayPal、Western Union、Skrillなどの電子マネ–システムを使用していれば、あなたの資金は同じ会社に保管されます。この場合、資金は集中管理されるのです。つまり、あなたのお金の運命は、これらの会社の特定の人々の決定にかかっているということです。これらの決定にあなたが影響を与えることはできません。

暗号通貨の利点

暗号通貨はかなり異なっています。この分散型通貨は、単一トランザクション処理センタ–からの独立性が特徴です。暗号通貨取引を追跡することは非常に難しく、キャンセルすることは不可能です。このタイプの通貨を使用すると、2人の人が金融取引センタ–を用いることなく、インタ–ネット上で直接売買取引を行うことができます。

では、法定通貨に対する暗号通貨の利点について詳しく説明しましょう。これらの利点は明らかです！

ビットコインの発明者、そして彼がこの時代のバットマンである理由

2008年の世界金融危機の最中、サトシ・ナカモトと名乗る人物が ビットコインを設計し、独自のリファレンス実装を作成しました。彼はネットワ–クを立ち上げた最初のビットコインソフトウェアと、ビットコイン暗号通貨の最初のユニットを公開しました。ビットコインは、他のすべてのデジタル通貨とは大きく異なる新しいタイプのデジタル通貨となりました。主な違いは、分散化されていることです。よって、各参加者がその運命に影響を与えることはできません。

以下の疑問が出てきます。ネットワ–クには沢山の人がいてお互いを知らないため、信頼し合えないのは当然です。では、どうすれば支払いが確実に行われ、お金が盗難されるのを防ぐことができるのだろうか？ ところが、そのような疑問点はサトシ・ナカモトが事前にすべて考え抜いており、私も『Mastering Bitcoin for Starters』という本の中で丁寧に説明しています。敢えて言うなら、ナカモトの分散型通貨に対するビジョンは真実であり、多くの問題を解決するものであると言えるでしょう。

ところで、サトシ・ナカモトの正体は依然謎のままです。サトシ・ナカモトは、個人ではなく、グル–プであると信じている人もいるため、それを明らかにしようとの試みが何度か行われましたが、いずれも成功していません。

第 3章 ビットコインとマイニング

ビットコインの本質を解明するには、マイニングのテ–マに少し突入しなければなりません。投資戦略としてのマイニングについては後ほど説明しますが、ここでは、ビットコインの出現という観点からのみ見て行きます。

数年前、多くの人がマイニング、暗号通貨またはビットコインの生成を一種の趣味と見なしていました。有名なピザ事件が起きるまで、多くの人がその

ゲ–ム

ビットコインが現実の社会に初めて登場したのはその時なのです。

このチャ–トを見ると、ビットコインの上下動がわかります。しかし、2016年以降数倍に跳ね上がっています。

ビットコインは、その価値が拡大し始めたときに、最初に産業規模でマイニング（採掘）されました。まず、コンピュ–タのデ–タ処理能力を利用してビットコインがマイニングされました。その後、マイナ–（ビットコインをマイニングする個人や事業者）たちはグラフィックカ–ドを使用してブロックを形成し始めました。現在では、ASICと呼ばれる特殊な危機を使用しています。その最大規模のファ–ムは現在中国にあります。

マイニング・プロセスの仕組み

マイニングとは、新しい暗号通貨やビットコインなどを生成するプロセスを言います。ではマイニング作業のやり方を整理してみましょう。例えば、自分のウォレットから別の人のウォレットにお金を送金する場合、そのトランザクションは、いわゆる「mempool（メモリプ–ル）」に留め置かれます。ビットコインのメモリプ–ルは、ネットワ–クの承認を待っている全トランザクションの集まりです。マイナ–たちは、独自の原則に基づいて特定のブロック内のトランザクションを収集し、それらをブロックチェ–ンに挿入しようとします。ブロックチェ–ン内の各ブロックは、10分ごとに生成されます。

ビットコインのトランザクションは、私たちにはこのように見えます。

コンピュ–タには、このように見えます。

マイナ–は、ブロックをマイニングすることに対して報酬を受け取ります。現在、報酬は12ビットコインです。つまり、あなたがシステムに上手く形成されたブロックを積むことができれば、そのような報酬を得ることができます。ところで、世界初の（Genesis）ブロックは、サトシ・ナカモトが生成しています。誰でもそれを見つけ、50ビットコインを手に入れることができます。現在、マイニングの報酬額は下がりつつあります。2140年までに極小値まで落ちると言われています。

ある時、マイナ–たちは、単独でマイニングするのは利益にならないということに気付きました。このようなブロックを見つけられる可能性は、「ハッシュレ–ト」またはマイナ–のマシンの強力さによります。特定の許容値の下で、例えば、自分のハッシュレ–トが全体の10%である場合、そのようなブロックを10%の確率で見つけ報酬を得ることができるのです。なので、自宅でノ–トパソコンだけ使ってマイニングする場合、絶対新しいブロックは見つかりません。そこで、より安定した報酬を得るために、マイナ–たちはいわゆるマイナ–プ–ルで団結するのです。彼らはつないだハッシュレ–トを使い、より安定した利益を得ています。

現在、多くのマイナ–たちはこう考え始めています。ビットコインを買えるのに、なぜマイニングする必要があるのか？と。ビットコインの価値は、それを使用する人々の信念によってのみ決定され、そのコストは需要によって決定されるというのもグッドアイディアです。だれもあなたからビットコインを買わなければ、何の費用もかかりません。ですから、人々がこのテクノロジ–を、匿名で使う機会であるとか、多額の支払いをする機会であると捉える限り、ビットコインの価値は上昇するのです。

私は先に書いた『Mastering Bitcoin for Starters』という本の中で、このトピックを取り上げているので、ビットコイン自体についてこれ以上詳しく触れません。とりあえず、それでもいくつかの疑問が残るビットコインの利点を見て行きます。

最初の利点は、トランザクションコストの低さです。しかし、ビットコインはマイクロペイメント（少額決済）には不十分であることを心に留めておかなければなりません。誰かに100万ドル送金する場合、1ペニ–の手数料がかかります。ですが一杯のコ–ヒ–を支払うことにした場合、料金はコ–ヒ–のコストに比べ高くなります。

2番目の利点は、高速な取引処理です。ここにも少し障害があります。実際、ブロックチェ–ンのすべてのブロックは10分ごとに生成されます。つまり、最速のトランザクションに10分かかるということです。2〜4日かかる銀行でのSWIFT送金と比較すると、これはかなり速いようです。ただし、VisaやMasterCardの方がはるかに高速です。ビットコインよりも単位時間あたり数万倍のトランザクションを処理できます。ビットコインよりも高速になるよう開発された他のタイプの暗号通貨が現在存在していることは注目に値します。

3番目の利点は、参加者の疑似匿名性です。誰でもネットワ–ク上の全トランザクションを追跡できることを既に学びました。ウォレットの正確な所有者がわかっている場合は、ウォレットから実行されたすべてのトランザクションを完全に追跡できます。したがってビットコインは完全に匿名であるとは言えません。アドレスと個人をマッチさせることができれば、匿名性は消えます。しかし、いわゆる「インタ–ネット・ハイジ–ン（サイバ–衛生）」状態、つまり、ウォレットを誰にも見せない場合は、基本的にトランザクションを追跡することはできません。ただし、ビットコインよりも匿名性の高い暗号通貨が他にもあることに言及しなければなりません。

ところで、あなたがビットコインのネットワ–クでトランザクションを行うときに匿名性を維持したいのであれば、既に可能なのです。あなたのビットコインを洗うサ–ビスはたくさんあります。それらは「ミキシングサ–ビス」と呼ばれ、資金の大元をわかりにくくするため、ある人の資金を他の人のビットコインと混合するために使われています。おわかりのように、暗号通貨の匿名性を高める新たなテクノロジ–が登場しているのです。

そして、最後に、現在、世界中で1,600万BTCを超えるビットコインが流通しており、今後合計2,100万BTCが採掘される予定です。このような数値は、ネットワ–ク自体のアルゴリズムによってプログラムされます。ビットコインの数量には限度があるため、インフレは起き得ません。特定の量のみ発行されるため、時間の経過で減価することはありません。ビットコインにはデフレモデルさえあります。多くの人が、ウォレットのパスワ–ドを忘れたり、間違ったアドレスにお金を送ったりして、コインを失うのです。よってビットコインの数量は徐々に減少していきます。

Proof of Workとその重要性

トランザクションが本当に真実であるかをどうやって確認するのか、マイナ–が誰も騙していないことをどうやって確認するのか、適切なブロックを選択し、実際にブロックチェ–ンを構築するためにどうすべきなのか、ということがビットコイン・ネットワ–クの最大の問題です。これらの問題はすべて、「コンセンサス・アルゴリズム」で解決できます。

Proof of Work（プル–フ・オブ・ワ–ク）プロトコルは、マイナ–が正しいナンスを見つけて、ハッシュをうまく取得するために膨大な作業を行うということを確認します。必要なものを見つけるには多くの時間を要するのです。詳しく説明しましょう。

ブロックの難易度は2016ブロックごとに調整され、特定のハッシュの先頭にあるゼロの数によって決まります。ハッシュ自体を探すのは難しくないのですが、特定の数のゼロを持つハッシュをうまく見つけるのは大変です。前のブロックのハッシュやタイムスタンプ、トランザクションデ–タがある場合、ここから新しいハッシュを作成し、このブロックを処理するのはとても簡単なように思えます。ところが、ブロックのハッシュに一連の先行ゼロが含まれるよう値が設定されているナンスを見つける必要があります。それには相当の時間がかかります。マイナ–たちはこのハッシュを上手く見つけられると、ブロックチェ–ンにブロックを送信します。つまり、彼らは作業を終えており、すべてのトランザクションを確認しているのです。ですから、そのような作業をするのは非常に困難なため、誰かを騙すことは無意味なことなのです。

その後、すべての情報がノ–ドに配布されます。まず、あるマイナ–が1つのノ–ドを送信します。例えば、ポイントAからポイントBに送金した人が本当にそのお金を持っていたかのチェックを実行することができます。つまり、すべてのトランザクションが有効かどうかのチェックです。次に、ノ–ドはこの情報を相互に交換し始め、ブロックが形成されるのです。

理論上は、2人のマイナ–が1つの同じブロックを作成する可能性があります。ブロックチェ–ンは、どのブロックがより良いのかということをどのように選択するのでしょうか？最初の原則はスピ–ドです。第2の原則は、ハッシュの「成功」です。よって、ハッシュの「成功」は、マイナ–がプル–フ・オブ・ワ–クプロトコル内で行う取り組みそのものなのです。

「成功した」ハッシュを選択する必要があるもう1つの理由は、ネットワ–クの難易度の調整です。マイナ–の数が増えれば増えるほど、ネットワ–ク難易度が上がります。つまり、トランザクションをより迅速に処理できるのです。マイナ–たちのブロックを見つける速度が落ちれば、難易度は下がります。

複数のマイナ–がネットワ–ク上に同一のブロックを作成する場合の状況を解決する方法について、もう少し説明します。ブロックチェ–ン・コンセンサスの本質は、ブロックの最も長いチェ–ンが公正であると見なされることです。ブロックがあなたのものとは異なる方向に構築され始めた場合、最初のブロックは再び未確認トランザクションのプ–ルに分類されます。これは、ネットワ–クが過負荷となっている場合によく発生します。したがって、次のブロックがあなたのブロックの真下に構築され、報酬を得られることを確認するには、あなたのブロックの後にさらにいくつかのブロックが形成されるまで待ちます。5つ以上のブロックが形成されていれば、お金は間違いなくあなたのものです。